La SEC ha pubblicato nel 2026 materiale interpretativo che distingue diverse categorie di crypto asset e chiarisce un punto chiave: il token e il contratto con cui viene offerto non sono necessariamente la stessa cosa sul piano giuridico.
Le categorie illustrate dalla SEC
Il materiale dell’autorità descrive, tra gli altri, digital commodities, digital collectibles, digital tools, stablecoin e digital securities. La classificazione dipende dalle caratteristiche e dal contesto.
Token non security e investment contract
Un crypto asset che non è di per sé una security può comunque essere coinvolto in un’offerta o in una transazione che costituisce un investment contract. La modalità di vendita, le promesse e il ruolo del promotore possono quindi essere determinanti.
Perché interessa investitori e piattaforme
La distinzione incide su disclosure, registrazione, intermediari e responsabilità. Non è corretto applicare automaticamente la stessa etichetta a tutte le criptovalute.
Fonte ufficiale
SEC – Transactions Involving Crypto Assets
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