Le materie prime comprendono energia, metalli industriali, metalli preziosi e prodotti agricoli. Gli ETF materie prime vengono spesso utilizzati per cercare diversificazione rispetto ad azioni e obbligazioni, ma la categoria contiene strumenti molto diversi. In Europa una parte importante dell’offerta sulle commodities è strutturata attraverso ETC ed ETN, soprattutto quando l’esposizione riguarda una singola materia prima.
Quali materie prime possono essere incluse
| Categoria | Esempi |
|---|---|
| Energia | Petrolio, gas naturale |
| Metalli preziosi | Oro, argento, platino |
| Metalli industriali | Rame, nickel, alluminio |
| Agricole | Grano, mais, caffè, cacao |
Un fondo o ETC diversificato può assegnare pesi molto differenti alle varie categorie. Due prodotti definiti “broad commodities” possono quindi avere esposizioni energetiche o agricole molto diverse.
ETF ed ETC: perché la distinzione conta
Un ETF è un fondo che replica un indice rispettando regole di diversificazione. Un ETC è uno strumento emesso per offrire esposizione alle commodities e può utilizzare metallo fisico, futures o altre strutture. La distinzione influenza rischi, collaterale e trattamento dello strumento.
Borsa Italiana descrive ETF, ETC ed ETN nel mercato ETFplus. Prima dell’acquisto è sempre opportuno verificare KID e prospetto.
Replica fisica e futures
Per alcuni metalli preziosi è possibile utilizzare una struttura garantita da commodity fisica. Per energia e molte materie prime agricole si utilizzano invece futures. In questi casi la performance dipende non soltanto dal prezzo spot ma anche dalla curva delle scadenze e dal rollover.
Perché inserire materie prime in portafoglio
Le commodities possono reagire a inflazione, domanda globale, eventi geopolitici e shock dell’offerta in modo diverso rispetto ad azioni e obbligazioni. Tuttavia la correlazione non è stabile nel tempo e non esiste garanzia che la diversificazione funzioni in ogni fase di mercato.
La loro utilità va valutata insieme al resto del portafoglio. Per questo può essere utile leggere la guida sulla diversificazione.
Rischi da conoscere
- forte volatilità delle singole commodities;
- contango e costi di rollover nei prodotti a futures;
- rischio emittente o controparte in alcune strutture;
- rischio valutario, spesso legato al dollaro;
- concentrazione su energia o singole materie prime;
- costi di negoziazione e spread.
Come confrontare due prodotti
Non fermarti al TER. Controlla indice, pesi per settore, metodologia dei futures, frequenza del rollover, collaterale, valuta, dimensione e liquidità. Un prodotto con costo nominale inferiore può risultare meno efficiente se la metodologia di replica è sfavorevole.
Se non hai ancora familiarità con gli strumenti passivi, consulta prima la nostra guida ETF: cosa sono, come si negoziano e quali costi leggere.
FAQ
ETF materie prime ed ETC sono la stessa cosa?
No. Sono strutture differenti, anche se nel linguaggio comune vengono spesso raggruppate sotto la parola ETF.
Un ETF commodities protegge sempre dall’inflazione?
No. Le materie prime possono beneficiare di alcuni shock inflazionistici, ma il comportamento dipende dal periodo e dalla composizione dell’indice.
Meglio una commodity singola o un paniere?
Un paniere riduce il rischio specifico di una singola materia prima, ma può essere molto concentrato su una categoria. La scelta dipende dall’obiettivo dell’esposizione.
Conclusioni
Gli strumenti sulle materie prime possono aggiungere una fonte diversa di rendimento e rischio al portafoglio, ma richiedono attenzione alla struttura. Comprendere differenze tra ETF ed ETC, metodologia dei futures e pesi dell’indice è più importante del semplice nome del prodotto.
Le informazioni riportate sono generali e non costituiscono consulenza finanziaria personalizzata o raccomandazione di investimento.