La sigla OTC significa over the counter e indica negoziazioni che avvengono fuori da una sede di mercato centralizzata o regolamentata, secondo strutture diverse. Il termine compare in ambiti differenti: alcune obbligazioni, derivati, strumenti di cambio e contratti bilaterali. Non implica automaticamente un'attività irregolare, ma richiede attenzione a trasparenza e rischio di controparte.
Come si forma il prezzo
In un mercato con book centralizzato più operatori possono confrontare ordini visibili secondo le regole della sede. In un rapporto OTC il prezzo può essere quotato bilateralmente da un intermediario o ricavato da più controparti. Spread, disponibilità e condizioni di esecuzione dipendono dalla struttura del servizio.
Quando il broker è controparte
Alcuni prodotti sono contratti tra cliente e intermediario, il quale può assumere la posizione opposta e gestire il proprio rischio mediante coperture. Questo non significa automaticamente che il prezzo sia scorretto, ma rende importante conoscere conflitti di interesse, policy di esecuzione, fonti dei prezzi e procedure di reclamo.
Rischio di liquidità e controparte
Un contratto OTC può risultare difficile da chiudere a condizioni favorevoli se diminuisce il numero di controparti disposte a negoziare. Inoltre conta l'affidabilità del soggetto che deve adempiere agli obblighi del contratto. Per alcune categorie di derivati sono previsti meccanismi di compensazione e mitigazione del rischio; non sono universali.
Cosa chiedere prima di negoziare
Identifica lo strumento e l'entità contrattuale, controlla il KID o altra documentazione applicabile, spread, costi, metodo di valutazione e possibilità di uscita anticipata. Chiedi come il broker determina la qualità dell'esecuzione. Non confrontare meccanicamente una quotazione OTC con l'ultimo prezzo di una Borsa senza considerare orari e quantità.
Domande frequenti
OTC vuol dire illegale?
No. È una modalità di negoziazione che può essere lecita e regolamentata, con caratteristiche differenti dalle sedi di Borsa.
Le quotazioni OTC sono sempre peggiori?
Non necessariamente. Il confronto va fatto con prezzi effettivamente disponibili e condizioni equivalenti.
Per approfondire
Consulta le informazioni pubblicate da CONSOB sui rischi finanziari e verifica le condizioni sul sito ufficiale del tuo intermediario.
Informazione generale, non consulenza personalizzata.